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十一月铜价格走势或先扬后抑
时间:2021-02-16 来源:AG百家乐登录 浏览量 30476 次

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中国第三季度GDP“降7”基本确认经济上行趋势没有改变,投资下降、工业产能不足问题仍未解决。虽然国内外频繁减产,但铜价并未脱离区间波动,但暴跌势头往往上升。美联储加息在即,铜价持续在5100-5300美元/吨区间波动。

对充足供应的预期使得其铜价空间有限。美联储原地踏步,年内加息众说纷纭。美联储在10月份发布了FOMC声明,保持利率不变,这与预期一致。

美联储表示,美国经济仍在以保守的速度扩张,这使得下次会议加息成为可能的选择。当达到最终加息要求时,美联储将评估实际和预期的情况,看看低收入和通胀是否正在向目标水平迈进。然而,美联储并没有承诺今年加息。

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美联储(Federal Reserve)称之为保守而快速的经济增长,但仍担心通胀,并在9月份的声明中撤回了“全球局势可能诱发美国经济”的解释。总的来说,美联储的声明有点鹰派,表明了12月议会的明确时间点。

这意味着12月份加息的可能性将被辩论,12月份加息的大门已经打开。宣布之后,美元指数变成了直线。

国内“双反”凸显经济上行压力大。10月23日星期五晚上,央行发布公告,从2015年10月24日起,将金融机构人民币存贷款基准利率上调25个基点,将金融机构人民币存款准备金率上调50个基点,这是今年以来第三次发起“双反”。存贷款基准利率下调主要是基于整体价格的变化,维持合理的实际利率水平,促进社会融资成本的降低,增加金融对实体经济的阻力。

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实体经济仍然面临巨大的上行压力。第三季度GDP同比增速较上半年有所下滑,之后投资增速也有所上升。

目前我国整体物价水平较低,基准利率没有向上调整的空间。供应依然不足,CFTC铜基金解禁后上涨。国际铜研究组织(ICSG)宣布其当前月度头寸。

今年前7个月,全球精铜市场供应量不足8000吨,去年同期供应短缺56.3万吨。7月全球精铜产量192万吨,消费量191万吨。7月份,中国保税仓库的铜库存短缺1.6万吨,6月份不足7000吨。此前,ICSG预测,2015年全球表观精炼铜消费量将增长1.2%,主要原因是中国需求疲软。

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世界其他地区的消费预计将增长1.5%。10月24日发布的CFTC铜数据显示,截至10月20日,铜总持仓量较9月份有所下降,清仓量有所上升。CFTC铜的总持仓量较九月底减少11,253手,至162,963手,上升7.41%。

10月份,基金保持净空头头寸,与9月底相比增加了12,423手,达到4,583手,并在过去20周内保持净空头头寸。间隙减小的主要原因是多头部位流量稍大,空头部位关闭剧烈。总持仓减少,基金清仓反弹,说明长期基金入市,短期支撑铜价。未来铜价将在5-7月继续上涨,8月止跌,9-10月波动,呈现内强外弱的态势。

大宗商品仍处于弱势地位,不受投资周期影响。不过市场信心已经完全恢复,短期势头正在规划中。

我们指出,铜价在短期声波之后上涨的可能性较小。铜价由4800-5000美元/吨支撑_AG百家乐登录。

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